Semana financiera: qué pasó en los mercados y qué mirar ahora (28 de agosto de 2026)

La semana tuvo dos protagonistas y una tensión entre ellos. Por un lado, Nvidia volvió a encender el entusiasmo por la inteligencia artificial con un balance que superó las expectativas y arrastró al alza a todo el sector tecnológico. Por el otro, el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, cerró la semana con su primer discurso en Jackson Hole y le puso freno a la euforia con un tono más cauto sobre la inflación.

En el medio, la foto macro siguió mostrando una inflación que no termina de ceder: el dato de PCE volvió a quedar pegajoso. El resultado fue una semana de ida y vuelta, con la tecnología tirando hacia arriba y la Fed recordando que un recorte de tasas en septiembre no está garantizado.

Fuera de la renta variable, el movimiento más llamativo estuvo en bitcoin, que tocó máximos de varios meses antes de moderar, mientras el oro siguió cerca de niveles récord y el petróleo amagó con cortar una racha alcista. A continuación, el detalle por bloque.

Wall Street

La semana arrancó floja, con una toma de ganancias en los semiconductores, y se dio vuelta a partir del balance de Nvidia. Al cierre del jueves 27 de agosto, según CNBC, los índices quedaron así:

• S&P 500: +0,72%, en 7.730,99 puntos.
• Nasdaq Composite: +1,57%, en 26.541,35 puntos.
• Dow Jones: +0,2% (unos 105 puntos), en 53.569,44.

El motor fue tecnológico: Nvidia saltó alrededor de 8,7% tras sus resultados y contagió al resto de los chips y de las compañías ligadas a la IA. El viernes, la atención se corrió a Jackson Hole, y el tono de Warsh moderó el impulso de la parte final de la semana.

La noticia corporativa de la semana: Nvidia

El balance de Nvidia fue el catalizador. La compañía informó, para su segundo trimestre fiscal 2027 (cerrado el 26 de julio de 2026):

• ingresos de USD 96.200 millones, un 106% más que un año atrás y un 18% más que el trimestre previo;
• ingresos de centro de datos de USD 89.000 millones, un 117% interanual, impulsados por el despliegue de la plataforma Blackwell Ultra;
• margen bruto de 75,0% (GAAP);
• ganancia por acción de USD 2,46 (GAAP).

El CEO, Jensen Huang, resumió el clima con una frase que el mercado tomó como titular: dijo que "la IA llegó a su punto de inflexión y la demanda se está acelerando". Más allá del entusiasmo, conviene recordar lo de siempre: un gran trimestre no es una promesa sobre el precio de la acción, y la concentración del mercado en unas pocas tecnológicas es, en sí misma, un riesgo (algo que desarrollamos en ¿conviene invertir en el S&P 500?).

Reserva Federal y tasas

El plato fuerte del viernes fue el primer discurso de Kevin Warsh como presidente de la Fed en Jackson Hole. Warsh evitó comprometerse con una hoja de ruta: reconoció que los datos de inflación del verano fueron mejores de lo esperado, pero aclaró que no le alcanzan para concluir que la tendencia de fondo mejoró de verdad. En otras palabras, no dio la señal de recorte que parte del mercado esperaba.

Las apuestas lo reflejaron: según los mercados de predicción citados por CNBC, las probabilidades de que Warsh pronunciara explícitamente un giro hacia un recorte eran bajas de antemano. La decisión concreta llegará en la reunión de la Fed de septiembre, con más datos de por medio. El mensaje de la semana fue de cautela, no de festejo.

Inflación y macro

El dato macro central fue el índice de precios PCE —el indicador de inflación preferido de la Fed—, correspondiente a julio:

• el PCE subyacente (núcleo, que excluye alimentos y energía) avanzó 0,2% mensual y 3,3% interanual, en línea con lo esperado;
• el gasto real de los consumidores quedó prácticamente plano en el mes.

La lectura confirma lo que dijo Warsh: la inflación núcleo sigue pegajosa en torno al 3,3%, por encima del objetivo del 2%. Eso es lo que complica el camino hacia un recorte rápido de tasas.

Bitcoin y criptomonedas

Fue una semana fuerte para las cripto. Bitcoin llegó a tocar alrededor de USD 81.455 el viernes, su nivel más alto desde mediados de mayo, antes de moderar hacia la zona de USD 79.000–80.000 tras el discurso de Warsh, según CoinDesk. El rally de las últimas semanas estuvo impulsado por una combinación de factores: una fuerte liquidación de posiciones cortas (short squeeze), mayor apetito por riesgo y optimismo regulatorio.

Como siempre, lo aclaramos: bitcoin es un activo muy volátil y un movimiento semanal fuerte no dice nada sobre la semana siguiente. No convertimos este repaso en una nota cripto; lo incluimos porque el movimiento fue material.

Petróleo, oro y dólar

• Petróleo: el crudo cedió sobre el final de la semana y quedó en riesgo de cortar una racha alcista de dos semanas, con el WTI en torno a USD 83 y el Brent cerca de USD 88, atento a la situación en Medio Oriente.
• Oro: siguió cerca de máximos históricos, en torno a USD 4.600 la onza, acumulando una fuerte suba en el último mes.
• Dólar: se mantuvo estable, cerca de un máximo de una semana frente a las principales monedas, a la espera de Jackson Hole.

Qué mirar la próxima semana

La agenda vuelve a estar cargada de datos de empleo, en la antesala de la reunión de septiembre de la Fed. Los eventos programados más relevantes:

• Lunes: arranque de mes y lectura de la actividad manufacturera (ISM/PMI).
• Martes: continúa la digestión de Jackson Hole y datos de manufactura.
• Miércoles: indicadores de empleo privado y vacantes (JOLTS/ADP) como anticipo del dato oficial.
• Jueves: peticiones semanales de subsidio por desempleo y actividad de servicios (ISM).
• Viernes: el plato fuerte, el informe oficial de empleo de agosto (nóminas no agrícolas y tasa de desempleo), clave para las expectativas de tasas.

Son las referencias a seguir; los números concretos se conocerán cada día.

En una frase

Nvidia recordó que la IA sigue siendo el motor del mercado, pero Warsh recordó que la Fed no tiene apuro: con la inflación núcleo todavía en 3,3%, el recorte de septiembre sigue en discusión.

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